山东独立炼厂成品油上行通道存在阻力
3月份，山东独立炼厂柴油市场恐难以形成较为有效的涨势，汽油市场不排除高位价区回落到位后，先行触底价区，再度探索触底价位的可能性。
从山东独立炼厂柴油裂解价差来看，柴油裂解价差已经拉升至1700-1870元/吨的区间内，与2016年、2017年3月份同期柴油裂解价差基本持平，甚至略高于往年。这反应出，山东独立炼厂柴油价格已经达到一个相对高位。这对山东独立炼厂柴油市场而言，最直观的影响：其一，相对高位的价差会抑制柴油的上探空间，这将是后期需要重点警惕的一点；其二，柴油刚性需求所表现出韧性，似乎是超乎市场预期的，这也是近期柴油多尾随原油波动的重要原因。
从山东独立炼厂汽油裂解价差来看，截止2018年3月15日，汽油裂解价差已经跌至2770元/吨。不过，仍然处在一个相对较高的位置。从组分原料来看，尽管89#汽油，烷基化、MTBE、轻油、混芳、二甲苯等价格维持相对低位，但高辛烷值组分触底迹象并不十分充分。这在成本面上，可能很难对独立炼厂汽油形成有效支撑。不过，从外围市场来看，近日，3月下半月集采指导价起到了相对明显的托底作用。
柴油方面，我们看到，工程基建正在为柴油需求持续蓄力，独立炼厂中位偏低的库存，反应出了实际需求对供应面的正向刺激作用。不过，在原油市场潜在风险的影响下，独立炼厂柴油市场恐难以形成较为有效的涨势。
汽油方面，目前山东独立炼厂汽油高价区与低价区仍然存在，低价区已开始先行触底，而高价区回调进程仍在延续。不过，从库存水平来看，利好因素并未在汽油出货方面得到充分体现，这也就成为了汽油库存偏高的的直接原因。同时，在清淡的出货行情引导下，我们不排除高位价区回落到位后，先行触底价区，再度探索触底价位的可能性。预计山东独立炼厂汽油或仍有100元/吨左右的下行空间。爆团猫（www.exbaotuan.com）隶属于南阳爆团防爆电气科技有限公司将随时为您更新相关信息，请持续关注本网新闻动态。
